바이든 증세는 개인 투자자들에게 어떤 영향을 미칠까?

안녕하세요 Mars입니다. 

 

오늘은 바이든정부의 증세가 개인 투자자들에게 어떤 영향을 미칠지 알아보도록 하겠습니다.

 

조 바이든 행정부가 본격적인 증세 검토에 들어갔다고 블룸버그통신이 보도했다. [AP=연합뉴스] [출처: 중앙일보] '수퍼 부양안' 쏜 바이든, 30년만의 증세 추진…"기업·부자 더 내야"

 

부유한 미국인들은 지금 궁금해하고 있는 점은 포트폴리오를 어떻게 관리 할지 고민을 하고 있습니다. 

 

재무관리자들과 분석가들은 바이든 정부의 증세에 관해 고객들에게 대답을 하느라 바쁜 나날을 보내고 있습니다. 

 

바이든 정부는 앞서 10억을 이상의 미국인을 대상으로 자본이득세를 징수 할 예정이고, 이는 최대 39.6%에 이릅니다. 기존의 20%보다 2배 가량 올라간 셈입니다. 

 

이러한 증세법안은 의회의 동의를 거쳐야 합니다. 또한 이런 증세법안은 모든 투자대상이 적용되는것은 아닙니다.

 

대부분의 투자자들은 다양한 자산군을 가지고 있습니다. 개인 증권계좌부터 연금계좌에 이르기까지 다양합니다. 

그렇지만, 이런 증세법안은 연금, 은퇴자산, 외국인 투자자 자금 등 적용이 안되는 부분도 있습니다. 

 

그러므로, 실질적으로 증세법안에 대해 세금을 내야 할 사람들은 제한이 될 것으로 보입니다.  

 

이러한 치명적인 경고에도 불구하고 전체 주식시장에서 4분의 1만이 적용대상이기 때문에 증시에 끼치는 영향은 제한될 것으로 보입니다. 

 

< 높은 세율은 항상 증시에 악영향을 끼친것은 아니다. >

 

역사적으로 시장수익률은 항상 세율에 따라 떨어진것은 아닙니다. 

 

2000년대에는 지금보다 세율은 낮았지만 2차례의 폭락장이 온 바 있습니다. 가장 최근에 이르러서는 2013년에 증세를 한 바 있지만 증시는 태연하게 반응이 미비했던 적도 있습니다. 

 

실질적으로 증시에 영향을 미치는 것은 세율이 아니라 FED의 정책에 더 영향을 받기 때문입니다. 

 

UBS Global Wealth Management's의 CIO는 "단순히 증세가 되었다고 한들, 시장의 불마켓을 방해할 것으로 보이지 않습니다" 라고 언급하였습니다.

 

< 투자자들은 벌써 자본이득에 대한 세율을 낮출지에 대해서 고민해 왔었다. >

 

10억이상의 수익을 거둔 개인투자자들은 세금에 대해 이연을 시켜주는 다양한 자산군에 투자를 하고 있습니다. 

 

예를들면, 개인 생명보험이나 연금 등이 있습니다. 고소득자들은 세율부담을 줄이기 위해서 돈을 세금이 면제 되는 지방채권 혹은 기부를 하고 있습니다. 또한 뮤츄얼펀드보다 세금에 대해 더욱 더 쉽게 관리 할 수 있는 ETF등의 상품으로 자산을 옳기고 있습니다. 

 

무추얼펀드와 달리 ETF는 패시브 펀드의 형태가 많으므로 주식을 사고 팔고 하지 않습니다. 또한 시장에서 매도를 하려는 심리가 거세진다 한들, 패시브 펀드들은 그저 가지고 있을 뿐입니다. 

 

 

한편으로 바이든정부의 증세는 성장주 투자에 대해서 악재라고 볼 수 있습니다. 

 

바이든정부의 증세는 채권가격을 상승시키고 인플레이션을 불러 올 수 있습니다. 

트럼프정부때는 금리를 인하하였고, 성장주에 매력적인 조건이었다면 바이든 정부는 그 반대일 확률이 높습니다. 

 

게다가 성장주의 장기투자자들에게 있어서 세율 개편이 있기 전 가지고 있던 성장주를 팔 계기를 줄지도 모릅니다. 

 

지난 10년간 성장주들은 막대한 수익을 투자자들에게 안겨다 주었습니다. 테슬라는 1300%, 애플은 500% 가량 주가가 상승하였습니다. 

 

자본이득세가 오름으로써, 시장의 참여자들이 어쩔 수 없이 주식을 동시다발적으로 팔게 된다면 이는 혼란을 초래 할 가능성도 높습니다. 

 

그러므로 앞으로 어떤 시대가 펼쳐질지 관심을 가지며 지켜보도록 해야겠습니다.

 

 

정리 

 

자본이득세는 주로 10억 이상의 수익을 올린 사람들에 한해서 40% 가까운 세율을 메기게 될 것이다. 

하지만, 10억이상 수익을 올리는 사람들은 소수이며, 주로 해외 기관투자자들, 연금펀드, 401K등은 대상에서 제외되므로 그 영향은 생각보다 미미할 것으로 예상된다. 

바이든정부의 정책은 인플레이션을 불러일으키므로 성장주 투자에 있어서 앞으로 안좋은 결과를 초래 할 수도 있다.